其他帐号登录: 注册 登录
0851-86412348
咨询热线:
您身边的财税管家!
聚微财税

GP(合伙人)LP(有限合伙人)是什么意思?

发表时间:2021-10-16 13:50

合伙人(GP)有限合伙人(LP)是什么意思?相信我们众多的“小会”伙伴都比较陌生,有一次我的老板给我们讲“GP和LP”创投术语,我好学地问老板这两个称呼指什么意思,结果老板回我一句,你是做财务的还好意思问我,一时间我好尴尬!于是今天我们整理了一下相关知识,和“小会”一起学习“GP和LP”。

“GP和LP”属于创投术语,属于经济法中的合伙企业法的内容,多用于投资公司、基金公司、私募等

普通合伙人(General Partner,GP):

大多数时候,GP,LP是同时存在的。而且他们主要存在在一些需要大额度资金投资的公司里,比如私募基金(PE,Private Equity),对冲基金(Hedge Fund),风险投资(Venture Capital)这些公司。你可以简单的理解为GP就是公司内部人员。话句话说,GP是那些进行投资决策以及公司内部管理的人。

举个例子:现在投资公司A共有GP1,GP2,GP3,GP4四个普通合伙人,他们共同拥有投资公司A的100%股份。因此投资公司A整体的盈利,分红亏损等都和他们直接相关。如果还不明白的话,举个简单例子,在创新工场当中,李开复先生则是一个经典的普通合伙人了。

有限合伙人(Limited Partner,LP):

我们可以简单的理解为出资人。很多时候,一个项目需要投资上千万乃至数个亿的资金。(大多数投资公司,旗下都会有很多个不同的项目)而投资公司的GP们并没有如此多的金钱——或者他们为了分摊风险,因此不愿意将那么多的公司资金投资在一个项目上面。而这个世界上总有些人,他们有很多很多的现金,却没有好的投资方法——放在银行吃利息在金融界可是个纯粹的亏钱行为。于是乎,LP就此诞生了。

LP会在经过一连串手续以后,把自己的钱交由GP去打理,而GP们则会将LP的钱拿去投资项目,从中获取利润,双方再对这个利润进行分成。这是现实生活中经典的“你(LP)出钱,我(GP)出力”的情况。

为了让大家能有一个更全面的了解,我接下来会讲述一些关于LP在整个过程中所需要做的事情。

在美国,绝大多数情况下,LP都有一个最低投资额度——这个数字一般是600万美金,中国的话我目前了解大多都是600万人民币。换句话说,如果你没办法一次性投资到600万的资金的话,别人连入场机会都没有。此外,为了避免一个LP注资过多,大多数公司也会有一个最高投资额度——常见的则是由1000万至2000万不等。但这个额度不是必然的,如果LP本身实力比较强大,甚至可以在投资过程中给与帮助的,数个亿的投资额度也是可以看得到的。

此外,一般LP的资金都会有一个锁定周期(Lock-UpPeriod),一般为一年至数年不等(要看公司具体投资的项目而定)。为的是确保投资的持续性(过短的投资周期会导致还没开始赚钱就必须退场)——换言之,如果你给公司投资了600万,你起码要一年以后才可以将钱取出来。

那么GP是如何获取利润的呢?

在美国,公司普遍是遵循2/20收费结构(two andtwentyfee structure)——也就是2%的管理费(management fee)以及20%的额外收益费(outperformancefee)。(2/20结构在08金融风暴以后被一些公司打破了,但毕竟不是常规。而且打破结构的公司并没有做的特别优秀的案例)

为了让大家能够更好地理解,下面我们又来案例分析:
假设LP1投资了600万去投资公司A,一年之后LP1额外收益了100万。那么LP1需要上缴给投资公司A的费用将会是:

600万*2%+100万*20%=32万。即LP1最终可以获益68万,投资公司A则可以获益32万。顺带一提的是,不管赚钱还是亏钱,那2%的管理费都是非交不可得。而额外收益费则必须要赚钱了以后才会交付。

而在中国,目前来说并不是所有公司都有收2%的管理费用。但20%的额外收益费是基本一致的。(最低的我曾经听说过15%并且无2%管理费的,但资金规模并没有太大,估计勉强接近一个亿。)


分享到:
首页              服务项目             新闻资讯               财税法规                 内控制度               常用文档及表格               财税培训课件           关于我们
招商热线 :
020-00000000
总部地址/Add:XXX省XXX市XXX县XXX路XXX号   电话/Tel:020-0000000     邮箱/Mail:xxx@.co.m
号  
贵州聚微财税管理有限公司
电话:0851-86412348
贵州新沅睿税务师事务所有限公司
贵州柏霖泰会计师事务所聚微事业部
电话:13098515068
电话:13098515068
地址:贵阳北站对面北大资源梦想城
技术支持:贵阳百度公司